2025年的第一个交易日，市场主力资金大幅流出，指数呈现单边下跌，沪指失守3300点。在政策真空期的1月上旬阶段，股市面临新压力和新挑战。接下来，我们将根据市场全天成交的关键数据，结合国内政策和国际大环境变化进行讨论和分析，我相信对持仓和场外观望的朋友都会有启发和帮助。

首先我们观察成交量，沪深两市加在一起成交量将近14,000亿。按照上午市场交易节奏，预计全天成交量可能仅有12,000多亿，然而全天成交量在下午呈现明显放大。这是因为下午市场呈现单边放量大跌的走势，成交量放大伴随的不是指数企稳或者反弹，而是指数呈现加速下跌的走势。

我们接下来转向观察市场的主要价值指标。市场的主要指数跌幅接近3%，甚至有些超过3%。例如上证指数跌幅为2.66%，深成指跌幅为3.14%，跌幅为2.91%，跌幅为3.79%，科创50指数跌幅为3.4%。即使根据万得全A的反映，整个市场的大公司和小公司的跌幅均为2.63%。

从个股来看，沪深两市的5100多家公司下跌了4200多家，上涨的只有830家左右，大约为85%的公司下跌，市场呈现普跌的情况。

从跌幅来看，万得全A显然跌了2.63%。在此之前，市场定海神针的沪深300大盘蓝筹跌幅甚至达到了将近3%。在前个阶段代表新质生产力的创业板和科创50跌幅甚至都已经超过3%，创业板指数是将近3.8%的跌幅。在我的印象中，如果以大盘指数作为参考，那么在11月份以来的两个多月时间里面今天创业板的跌幅几乎是跌幅最大的一天。

接下来我们查看资金流向。根据万得资讯提供的数据，万得全A主力资金全天净流出760亿元，东方choice的数据显示沪深两市主力资金净流出780亿元，新浪财经全A的主力资金净流出667亿元。虽然数据有所区别，但是总体来看主力资金净流出在700亿元左右，单日较多。

前两天我们曾提到，如果沪深两市主力资金全天净流出一二百亿，那将无忧。大家对大盘指数和个股都无法感受到这种变化，面对一万三四千亿的每天交易量，一二百亿净流出的变化影响不大。

如果沪深两市的主力资金净流出达到400亿元，那么大盘指数将面临明显的调整压力。如果主力资金净流出达到六七百亿元，那么大盘指数下跌的幅度普遍在1%以上。

如果主力资金净流出达到上千亿甚至超过上千亿，那么大盘主要指数跌幅通常都要超过2%以上，市场将呈现方向性变化。我在此之前与朋友们分享过。

近几天市场伴随主力资金大幅流出，市场调整压力已经显现。上证指数在1月2日收盘之后，已经达到3262点。

我不清楚在2024年的11月份、12月份以及10月份，市场经历了3200点的保卫战。虽然经历了各种利空和外部内部冲击，但是总体市场守住了3200点，这次稳股市面临新考验。

2024年10月份、11月份、12月份之所以市场守住3200点甚至3300点，是因为这是国内利好政策频繁出台的季节。这是支撑A股市场的主要核心。

然而进入2025年，尤其在1月上旬和中旬，国内面临政策真空期的尴尬。

我们在2024年12月份看到中央政治局和中央经济工作会议对2025年的一系列超常规逆周期调节等重大利好的描述，这些政策通常在2025年两会之后才会正式落地。

有些朋友担心政策是否会在1月份或者2月份的两会之前落地，这种可能性确实存在。然而，前提是市场出现了一些重大冲击，这些政策必须提前落地问世。

1月21日是美国总统换届的关键日期。我们可以判断特朗普上台之后与拜登的政策，尤其是对外和对华政策有很大区别。具体分别有多大以及如何操作？这存在很大的不确定性。需要等到1月21日特朗普再度回归白宫之后才能揭开盖头。

在这样重大的外部不确定性隐而未发的情况下，国内一些大家期待的重磅利好政策也会隐而不发。简单而言，以静制动，因为你不知道他如何出牌，我们也来跟牌，所以我认为市场可能会僵持在1月份的上旬和中旬，会坚持两周多的时间。

总结起来，特朗普采取的政策是1月21日之前的不确定性，市场也会感受到不确定性所带来的压力。

从上涨角度来看，国内政策真空期以及海外不确定性因素越来越近，市场会有调整压力。

在这种情况下，我们需要稳住市场。过去两三个月，我们依靠利好政策不断推动，然而在1月上旬，稳住指数仍然面临新考验和难度。（end）