“假发大王”，就是一顶假发要卖好几千的那个公司，最近被证监会立案了。

因为证监会发现假发大王的问题，还不少。

这一次被立案呢，是因为涉嫌信息披露违法违规。

再往前看，假发大王都是“惯犯”了。今年四、五月份，证监会就责令他们整改：

一是未按规定在多份定期报告中披露与关联方之间非经营性资金往来及资金占用事项；

二是相关非经营性资金往来未及时披露；（2021年年报、2022年半年报和年报、2023年半年报和年报、2024年半年报都没有按规定披露）翻译一下就是关联方占用了公司本该经营用的资金没报告。

三是公司 2023年末存货跌价准备计提不充分。这个可是能影响利润的哦，说不定还会有造假的风险，当然了这个需要让证监会的进一步查证。

小新看了一下，2024年末，瑞贝卡存货账面余额高达32.1亿元，其中库存商品18.4亿元，但是它的一年的销售额只有12亿元，按总存货来看，32亿存货能支撑瑞贝卡将近三年营收，瑞贝卡计提的存货跌价准备只有2627万元。

四是公司内幕信息知情人登记管理不规范。这可能是影响股价的哦。

五是部分董事、监事薪酬未经股东大会审议。这可能说明公司治理可能有些瑕疵哦。

对了，仅在2024年，瑞贝卡现大股东的非经营性资金占用累计发生金额约10.54亿元，其他关联资金往来累计发生金额则超过23亿元。而且，瑞贝卡的控股股东，还有高比例质押股权，估计大股东应该挺缺钱的。

去年，瑞贝卡实现营业收入12.39亿元，同比微增1.1%；净利润为-1.18亿元，是25年来的首次亏损。

2025年一季度，瑞贝卡业绩有所好转，实现营业收入3.05亿元，同比增长11.26%；净利润636.06万元，同比增长18.59%。 因为在战略转型方面，跨境电商成了瑞贝卡唯一亮点。

7月28日，瑞贝卡发布2025年半年度业绩快报显示，上半年实现营收5.98亿元，同比增长4.2%；实现归母净利润937.59万元，同比增长15.31%。其表示业绩增长主要得益于跨境电商业务拓展和销售结构优化。

在当前多重风险因素交织的严峻形势下，"假发大王"瑞贝卡的转型前景仍然充满不确定性：一方面，证监会的立案调查尚未尘埃落定；另一方面，控股股东资金链持续承压，叠加居高不下的存货减值风险。

瑞贝卡能否在重重困境中实现战略突围，重塑资本市场信心，仍需面临诸多考验。

作者丨冰河

编辑丨墨墨