来源：雪球App，作者： 兰板套利，（https://xueqiu.com/9057196330/316753729）
Sora 文生视频来袭，投资机会何在？
近年来，人工智能领域不断涌现出令人瞩目的创新成果，而 OpenAI 发布的首个文生视频模型 Sora，无疑是又一颗重磅炸弹。Sora 的出现，意味着 AI 技术在内容创作领域开启了一个新纪元，它能够根据文本指令直接输出长达 60 秒的视频，且这些视频可不是简单的拼凑，其中包含了高度细致的背景，复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。
这一突破预示着一个全新的视觉叙事时代的到来，它打破了以往内容创作在形式和想象转化上的局限，能够将人们脑海中的奇思妙想轻而易举地转化为生动的动态画面，把文字所蕴含的魔力以更加直观、震撼的方式转化为视觉的盛宴，无论是对于专业的影视制作团队、广告营销从业者，还是广大的自媒体创作者等来说，都提供了一种前所未有的创作新途径。
而这样具有开创性的技术应用，势必也会在资本市场掀起波澜，与之相关的产业链上下游企业都可能迎来新的发展机遇。从上游为其提供算力支持的硬件企业，到中游专注大模型开发的科技公司，再到下游利用其进行多元应用拓展的各类企业，其中蕴含的投资机会值得我们深入挖掘。今天，咱们就来好好梳理一下 Sora（文生视频）相关的最新 8 大核心龙头股，帮助大家看清这其中的投资门道，一篇文章让你轻松掌握关键信息，可千万别错过哦！
上游核心龙头股梳理
AI 算力 AI 芯片类
在 Sora 文生视频概念所涉及的上游核心龙头股中，AI 算力 AI 芯片领域的和备受瞩目。
先来看，它作为国内极具代表性的 AI 芯片厂商，虽然目前尚处于人工智能芯片企业发展初期，与等国际行业巨头相比存在一定竞争劣势，但潜力不容小觑。此前受 OpenAI 发布文生视频模型 Sora 影响，人工智能板块走强时，寒武纪作为 AI 芯片企业就有亮眼表现，高开后最终收涨 16%。不过，寒武纪此前也经历了诸多挑战，比如在 2023 年，其营收只有 1.45 亿元（前三季度数据），同比下降 44.84%，全年预计营收为 6.8 亿到 7.2 亿元之间，较 2022 年同期略有降低，这背后有受供应链影响调整销售策略，优先服务毛利较高、信用较好客户等因素。同时，寒武纪近五年亏损超 40 亿元，2023 年预计亏损 7.56 亿元 - 9.24 亿元，当然亏损收窄与管理费用及研发费用减少有关。但大模型时代，生成式 AI 对底层芯片计算能力的需求得到释放，长远来看，随着人工智能市场需求潜力逐步释放，通用型人工智能芯片未来将成为市场主流产品，寒武纪聚焦人工智能领域技术创新，不断拓展市场份额、加速场景落地，有望在未来迎来更好的发展，其在 Sora 文生视频所需的算力芯片支撑方面有着重要的发展前景。
再说说，它可是国产 AI 芯片的稀缺标的，背靠中科院，脱胎于 。其产品主要分为高端处理器（中央处理器 CPU）以及协处理器（也叫深度计算器 DCU，实际上是在 GPU 基础上发展而来，主要应用于人工智能领域，全球人工智能相关的处理器 90％都用 DCU）。海光基于 AMD 技术通过技术引进、微结构优化、改进、设计、研发四位一体的模式，先吸收再创新，如今已经自主迭代了一二三四号产品矩阵。从市场预期来看，德邦证券、、、民生证券、等都对其净利润有相应预测，且部分券商的预测符合其发布的业绩预告情况。其 CPU 产品不仅国内领先并且逐步追上海外主流产品，叠加 AI 技术变革和海外制裁，在产业爆发和国产替代双重需求背景下，海光未来一段时间业绩增长确定性更加确定，尤其在为 Sora 文生视频这类对算力要求极高的应用场景中，海光信息有望凭借其优势占据重要地位，为相关产业链提供强有力的芯片算力支持。
AI 服务器类
在 AI 服务器相关的龙头股方面，和有着举足轻重的地位。
作为服务器龙头企业，2024 年第一季度就展现出强劲的发展态势，实现营收 176.07 亿元，同比增长 85.32%；实现归母净利润 3.06 亿元，同比增长 64.39%；实现扣非归母净利润 2.40 亿元，同比增长 62.96%，这主要得益于客户需求增长以及服务器销售增长。它涵盖高中低端各类型服务器的云计算 Iaas 层系列产品，并且在 AI 计算、开放计算、绿色计算领域处于全球领先地位，引领着 AI 产业化、产业 AI 化、智算新基建等领域的发展和演进。根据 Gartner、IDC 发布的最新数据，其服务器、存储产品市场占有率持续保持全球前列，2023 年服务器全年第二，中国第一；2023 年存储全球前三，中国第一；2023 年液冷服务器中国第一。进入 2024 年，AI 发展转向文生视频领域，对 AI 算力需求大幅提升，服务器需求持续增长，浪潮信息更是持续推动 AIGC 领域技术创新，持续强化在算力、算法、调度系统等层面的业务布局，发布全新一代 G7 算力平台，涵盖面向云计算、大数据、人工智能等应用场景的 46 款新品，其新一代融合架构的 AI 训练服务器 NF5688G7 较上代平台大模型实测性能提升近 7 倍，同时发布基于开放加速模组 OAM 高速互联的面向生成式 AI 领域的新一代 AI 服务器 NF5698G7，可以说在 Sora 文生视频产业链中，浪潮信息凭借其强大的服务器产品和技术创新，为视频生成过程中的数据处理、模型运算等提供着坚实的算力基础保障。
同样表现出色，国内仍处于算力投入期，且国产算力需求仍景气。东兴曾指出其三季度实现营业收入 23.29 亿元，同比减少 1.19%；实现归母净利润 2.06 亿元，同比增长 0.41%，整体业绩符合预期。招商证券维持其强烈推荐评级，并预测 2024 年归母净利润 21.23 亿元，同比增长 15.64%。中科曙光在技术研发与市场拓展上不断发力，在文生视频这个新兴领域，其服务器产品能够为相关的大模型训练、视频内容生成等环节提供可靠稳定的算力支持，助力整个产业链的高效运转，在满足 Sora 文生视频所需的大规模数据运算以及复杂模型处理等方面有着不可或缺的作用，未来也凭借其在算力领域的深厚底蕴有着广阔的发展空间，值得投资者持续关注。
中游核心龙头股聚焦
大模型相关
在 Sora 文生视频业务所涉及的中游大模型相关领域，有几家龙头股值得重点关注，它们凭借各自的布局、技术实力等，在推动行业发展方面发挥着重要作用。
先看，其董事长兼 CEO 方汉对 Sora 模型给予了高度评价，认为它代表了文生视频领域的巨大进步和突破，具备三维空间的连贯性、模拟数字世界、长期连续性和物体持久性以及与世界的互动能力等，这些特点让 Sora 生成的视频内容真实感和连贯性更强，能带来沉浸式体验。昆仑万维作为国内科技行业领军企业，一直在人工智能等前沿技术领域积极探索创新。在 2024 年 8 月 19 日，昆仑万维发布全球首个集成视频大模型与 3D 大模型的 AI 短剧平台 SkyReels，该平台集剧本生成、角色定制、分镜、剧情、对白 / BGM 及影片合成于一体，让创作者可以 “一键成剧”，轻松制作高质量 AI 视频，在文生视频应用方面迈出了坚实的步伐，未来有望凭借这一平台在相关市场占据重要份额，进一步拓展业务边界。
同样表现亮眼，今年初推出了国内首个以音视频为核心的多媒体大模型万兴 “天幕”。它与 Sora 在定位、能力、用户群等方面有着差异化优势。定位上，万兴 “天幕” 是音视频多媒体创作垂类大模型，由视频大模型、音频大模型、图片大模型、语言大模型组成，而 Sora 是基于视觉数据的底层通用模型；能力方面，万兴 “天幕” 涵盖市面上语言、音频、图像等多方面大模型能力，Sora 的核心文生视频能力只是万兴 “天幕” 的原子能力之一；用户方面，Sora 偏向影视公司或专业机构，万兴 “天幕” 则面向更细分垂直市场，包括泛知识、泛营销、泛娱乐等领域，并且相关能力已在海外规模化商用。万兴科技旗下视频创意产品 Wondershare Filmora 13 已全新集成大模型能力，其推出的全新版本 AI Copilot 智能剪辑助手、AI 文字快剪、AIGC 音乐生成等功能，备受海外用户好评，在文生视频赛道的商业化探索上成果显著，后续发展值得期待。
虽说其相关人士曾表示公司的产品与 Sora 不是同一个范畴的人工智能，公司专注在感知智能方面，视频大模型主要用在智能物联行业做降本增效工作。但实际上，海康威视在多模态大模型的研发上早已有所布局，早在去年 4 月 20 日就回复投资者提问称，已经进行了多模态大模型的研发阶段，包括视觉、语音、文本等多模态信号的融合训练及处理。而 Sora 的本质是理解并模拟真实世界，从这个角度看，海康威视深厚的技术积累和在智能物联领域的广泛应用场景，使其在未来文生视频与实际应用结合等方面存在很大的拓展空间，有望将自身的感知智能优势与文生视频技术进行融合创新，探索出更多有价值的应用模式，助力相关行业发展。
作为 A 股市场的 AI 明星企业，在人工智能赛道深耕二十多年，在大模型领域持续加大通用人工智能认知大模型的研发投入。此前星火认知大模型已拥有相对基础的文生视频功能，2024 年 1 月 30 日更是升级到了 V3.5 版本，整体对标 ChatGPT，且在语言理解、数学能力等方面表现出色。科大讯飞在人工智能通用大模型及行业大模型方面坚定投入，还联合行业龙头共同发布 12 个行业大模型，积极推动大模型能力与各个工业领域深度对接，赋能各行业数字化转型。随着文生视频技术的发展，科大讯飞有望凭借其强大的技术研发实力和丰富的行业应用经验，进一步完善文生视频功能，并将其融入到更多的产品和服务中，比如应用在教育、医疗等领域的智能硬件产品上，通过视频内容生成更好地辅助教学、医疗诊断等工作，从而开拓更广阔的市场空间，为企业自身及整个行业发展注入。
总之，这些中游大模型相关的龙头股在 Sora 文生视频业务发展中都有着各自独特的优势和潜力，它们的不断探索与创新，必将推动整个文生视频行业持续向前迈进，也为投资者带来诸多值得关注的投资机会。
下游核心龙头股盘点
AI + 游戏类
在 Sora 文生视频所涉及的下游应用中，AI + 游戏领域的和堪称核心龙头股，它们在利用 Sora 文生视频技术进行业务拓展与创新方面有着诸多亮点，展现出了可观的投资前景。
先来看，作为曾经风靡全球且连续 14 年入选 iOS 及 Play 游戏综合下载榜全球前十的知名 IP，它虽然长期面临盈利困难的状况，但一直积极在 AI 领域布局，试图扭转局势。据其披露的投资者关系活动记录表显示，汤姆猫的 AI 硬件团队正在研发一款基于生成式人工智能技术的 AI 语音交互陪伴机器人。并且，它还在积极推进申请接入 OpenAI 的 Sora 模型，因为 Sora 对于其动漫视频业务发展有着重要意义，能够帮助海外子公司降低制作成本，高效产出优质且丰富的视频内容，比如可以用于制作营销素材、动画素材等，同时公司也计划进行相关的素材制作测试。此前，汤姆猫已经利用了 Pika、Runway 和 StabilityDiffision 等工具制作了部分视频素材，探索文生视频 AI 工具的应用。在产品方面，除了在研的《Talking Ben AI》、多模态 AI 汤姆猫、汤姆猫 AI 讲故事等 AI 交互产品外，还储备了《汤姆猫图画册》《金杰猫的游乐场》等多款新游戏产品。可以说，汤姆猫借助 Sora 等 AI 工具，正在构建起更具创新性和吸引力的内容生态，有望在游戏与动漫视频融合等方面开拓出更大的市场空间，为投资者带来新的价值增长预期。
再说说，它在网络游戏和数字娱乐领域有着深厚的积累。面对 Sora 文生视频技术带来的机遇，盛天网络积极响应。Sora 的出现为其游戏 CG（动画）、PV（宣传视频）提供了更低的制作成本，低成本的视频内容有利于丰富游戏剧情的展现和表达。例如，AI 视频能够为文字推理游戏批量且快速地生成视频内容，把原本纯文字的游戏体验转化为更具代入感的视频形式，有望引爆新一轮线上多人推理游戏潮。这意味着盛天网络可以借助 Sora 提升旗下游戏产品的吸引力，拓宽业务边界，吸引更多的玩家，进而提升市场份额和盈利能力，在未来的游戏市场竞争中凭借 AI 视频应用这一特色占据优势地位，值得投资者持续关注其在这方面的业务进展与业绩表现。
AI + 短视频类
在 AI + 短视频这个热门赛道中，遥望科技秀作为核心龙头股，在与 Sora 文生视频技术结合上有着独特的优势，展现出强劲的市场竞争力以及可观的盈利空间。
先说遥望科技，它是一家涵盖语言与视频等多方面业务的企业，此前就预计会新增 Sora 概念板块。Sora 作为文生视频模型，对于遥望科技而言意义重大，它能够助力公司在短视频创作上实现新的突破。比如在短视频内容生成方面，可以根据不同的创意文案，利用 Sora 快速生成高质量、多样化的视频内容，极大地提高创作效率，降低创作成本。而且，能够让其短视频在视觉呈现上更加丰富和精彩，吸引更多用户的关注和互动，从而增强用户粘性。在运营层面，借助 Sora 生成的优质视频内容，遥望科技可以更好地进行品牌合作推广、直播引流等活动，拓展商业变现渠道，提升整体的盈利能力，在短视频竞争激烈的市场中进一步巩固自己的优势地位，为投资者带来稳定的收益预期。
再看，作为在社交营销领域颇具影响力的企业，天下秀敏锐地捕捉到了 Sora 文生视频技术带来的机遇。在短视频创作上，天下秀可以将 Sora 融入其内容创作体系，通过文字指令生成各种贴合品牌营销需求、契合不同社交平台风格的短视频，帮助品牌客户实现更高效、更有创意的营销传播。例如，为电商品牌打造具有故事性、趣味性的产品宣传短视频，提升产品的吸引力和转化率。在运营方面，利用 Sora 生成的独特视频内容，天下秀可以优化其在微博、抖音等社交平台上的红人营销模式，通过提供更优质的视频素材给红人们进行传播，扩大营销活动的影响力和覆盖面，进而提升自身的商业价值。同时，随着短视频市场的持续增长以及 AI 技术应用的不断深化，天下秀有望凭借与 Sora 的深度结合，开拓更多新的客户资源和业务场景，为未来的业绩增长注入强大动力，成为投资者眼中短视频领域值得关注的潜力股。
其他热门核心龙头股推荐
AI 视频相关
在 Sora 文生视频概念所涉及的其他热门核心龙头股中，、、、等在 AI 视频相关领域各有亮点，展现出不错的投资价值与发展潜力。
先看，它于 2017 年 8 月 2 日在上海证券交易所上市，主要提供互联网广告整体解决方案。其亚实验室与 AI 内容社区合作，运用前沿的 AI 生成技术创作了 AI 全流程创意短片。在互联网广告领域有着丰富经验和资源的华扬联众，能够借助 Sora 文生视频技术为广告主提供更具创新性和个性化的广告视频制作服务，以此提升广告效果和用户体验，进一步巩固自身在互联网广告市场的地位。从 2024 年上半年的营收情况来看，其主要收入来源产品为品牌营销，收入占比高达 99.9%，毛利率为 17.29%，未来在结合 Sora 文生视频技术进行业务拓展方面值得期待。
在 2019 年 12 月 11 日于上海证券交易所上市，是国内智能视频软件开发行业的佼佼者，专注于智能视频技术的算法研究，产品广泛应用于互联网服务、虚拟现实等多个领域。它拥有跨模态图像视频生成技术，可为文生视频提供技术支持和解决方案，其核心算法的研究与应用成果有助于提升文生视频的质量和性能，进而在相关市场中占据优势。2024 年上半年，公司实现营业收入 1.18 亿元，同比增长 10.38%。并且其研发投入占营业收入比例达 51.72%，截至 6 月末，累计申请发明专利 540 项，研发人员占比 73.48%，在人工智能方面积极投入，形成大模型基座及相关产品，还推动 AI 产品商业落地助力多个节目和活动，后续发展潜力不容小觑。
于 2010 年 10 月 26 日在深圳证券交易所上市，主要从事影视剧制作、发行及衍生业务，还成立了 AIGC 应用研究院，开发了编剧助手、剧本评估等 AI 功能。虽然 2024 年半年度，公司营业收入为 3.68 亿元，同比下滑 67.67%，但近年来持续加码短剧领域，三季度首播精品短剧表现亮眼，正片总播放量超 2 亿，连续 2 周斩获抖音短剧最热榜第一。其在影视制作方面的深厚底蕴结合 Sora 文生视频技术，有望在内容创作、版权运营等环节探索出更多新的模式，比如利用 Sora 生成更优质的影视宣传视频、剧情片段等，提升影视作品的吸引力和传播力，进一步拓展业务边界。
再来说，它可是国产多模态文生视频大模型的有力竞争者，也是目前 A 股很正统的 Sora 概念核心容量标的。其在 3 月 15 日正式发布 chatpv 一键成片系统，正宗的文生视频概念。据董秘回复可知，捷成股份的文生视频模型属于多模态大模型，会极大地便利视频创作者，根据创作者要求一键生成高质量视频，极大提升视频创作者的工作效率和内容生成效果。目前其股价处于底部反弹区域，对于它接下来成为人工智能软件应用方向的核心容量标的来说，是个利好机会。且其主要收入来源产品为影视版权运营及服务，收入占比 89.83%，毛利率 33.45%，在影视版权运营等业务基础上，借助 Sora 文生视频技术有望实现业务的新增长，值得投资者关注。
总之，这些在 AI 视频相关领域的核心龙头股，凭借各自在产业链中的不同位置、产品优势以及营收情况等，在 Sora 文生视频带来的机遇下，都有着进一步发展的潜力，投资者可以结合自身情况，对它们予以重点关注，把握其中可能蕴含的投资机会。
投资风险提示与展望
在关注 Sora 文生视频核心龙头股投资机会的同时，大家也需要留意一些风险因素。
首先，行业竞争方面不容忽视。虽然 Sora 的出现带来了诸多机遇，但 AI 领域发展迅速，国内外众多企业都在积极布局文生视频相关业务，竞争十分激烈。例如，国内企业与 OpenAI 之间在通用 AI 或 AGI 层面存在一定差距，像科研、数据、算力等方面整体落后较多，这可能影响相关企业在市场竞争中的地位，进而波及股价表现以及投资收益情况。而且，同类型的文生视频模型也层出不穷，如 Pika、Runway 等，这些竞品的迭代和发展也会对文中提到的核心龙头股所在企业造成竞争压力，如果企业不能持续创新、保持优势，很可能会丢失市场份额。
其次，技术迭代是另一个关键风险点。目前 Sora 本身也存在一些技术局限，比如参数量有限，还不足以完全模拟所有现实中的物理过程，生成视频时长仍然在 60 秒左右，对复杂场景的物理特性模拟不够精准，在理解因果关系方面也不尽完美等。随着技术不断进步，未来可能会有更先进的文生视频技术出现，对现有技术格局形成冲击，这就要求相关企业要紧跟技术潮流，不断投入研发进行升级优化，否则可能面临被淘汰的风险，而对于投资者来说，所投资的企业若不能应对好技术迭代问题，投资回报也会大打折扣。
再者，数据隐私、版权和安全问题也较为突出。随着人工智能技术的应用范围不断扩大，个人数据的收集、存储和使用变得越来越普遍，数据泄露和滥用可能会对个人隐私造成威胁，甚至引发道德伦理风险。并且在文生视频创作过程中，涉及到的素材版权等问题也需要谨慎对待，如果企业陷入版权纠纷等情况，必然会对经营和声誉产生负面影响，从而反映在股价和投资价值上。
此外，从市场角度来看，存在市场炒作导致行业短期估值过高的波动风险。当下人工智能处于爆发式发展阶段，投资者对其热情高涨，容易出现过度追捧，使得相关股票估值偏离合理区间，一旦市场情绪降温或者行业发展不及预期，股价就可能出现较大幅度的回调，给投资者带来损失。